２級学科202405問題50

問題50: 不動産の投資判断手法等

正解: 1

1. 適切。NOI利回り(純利回り)は、対象不動産から得られる年間の純収益を総投資額で除して算出される利回りであり、不動産の収益性を測る指標である。

2. 不適切。NPV法(正味現在価値法)による投資判断においては、対象不動産から得られる収益の現在価値の合計額が投資額を上回っている場合、その投資は有利であると判定することができる。

3. 不適切。DSCR(借入金償還余裕率)は、対象不動産から得られる収益による借入金の返済余裕度を評価する指標であり、元利金返済前の年間キャッシュフロー(純収益)を借入金の年間元利返済額で除して算出する。したがって、対象不動産に係る当該指標の数値が 1.0を下回っている場合は、対象不動産から得られる収益だけで借入金を返済することはできない。

4. 不適切。DCF法は、連続する複数の期間に発生する純収益および復帰価格を、その発生時期に応じて現在価値に割り引いて、それぞれを合計して対象不動産の収益価格を求める手法である。

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不動産投資の分析手法