２級学科201805問題28

問題28: ポートフォリオ理論等

正解: 1

1. 適切。ポートフォリオの期待収益率は、ポートフォリオに組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値となる。

2. 不適切。シャープレシオは、「ポートフォリオ全体の収益率から無リスク資産収益率を減じたもの」を「ポートフォリオ全体のリスク(標準偏差)」で除すことにより求められる。

3. 不適切。システマティック・リスクとは、市場全体のリスクの影響を受けるリスクのことであり、株式のポートフォリオにおいて、組入れ銘柄数を増やしても、システマティック・リスクを低減することはできない。

4. 不適切。異なる2資産からなるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数※が -1となる場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果(リスクの低減)は最大となる。

※相関係数とは、2つの変数の相関を示すもので、-1から +1までの値をとる。相関係数が +1の組み合わせは 2つの変数が全く同方向に動くこと、相関係数が 0の組み合わせは 2つの変数に全く相関がみられないこと、相関係数が -1の組み合わせは 2つの変数が全く逆方向に動くことをそれぞれ意味する。つまり、相関係数が正となる証券の組み合わせよりも、相関係数が負となる証券の組み合わせの方が、リスク低減効果は高くなるといえる。

<< 問題27 | ２級学科の出題傾向(201805) | 問題29 >>

関連問題:
ポートフォリオ理論