２級学科201709問題27

問題27: 運用パフォーマンスの比較評価

正解: 3

ポートフォリオの運用パフォーマンスの評価には、シャープレシオを尺度とするものがある。シャープレシオは、ポートフォリオの超過収益率(= 実績収益率の平均値 - 無リスク金利)を標準偏差で除して算出される。

無リスク金利を 1.0%として、< 資料 > の数値によりファンドＡのシャープレシオの値を算出すると 3.1となる。

ファンドA: 3.1 = (10.3% - 1.0%) / 3.0%

よって、(ア) は 3.1。

同様に算出したファンドＢのシャープレシオの値により、両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去5年間はファンドAの方が効率的な運用であったと判断される。

ファンドB: 2.5 = (3.5% - 1.0%) / 1.0%

ファンドA: 3.1 > ファンドB: 2.5

よって、(イ) は ファンドA。

以上、空欄（ア)、(イ) にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものは 3 となる。

証券アナリスト

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運用パフォーマンスの比較評価