３級(協会)実技201609問4

問4: 上場不動産投資信託の銘柄比較

正解: 1

・QY不動産投資法人の分配金の予想利回りは、2.68%である。

分配金の利回り(配当利回り) = 1株当たりの配当金 / 株価 × 100

QY不動産投資法人の場合: 2.68%(小数点以下第3位四捨五入)
= 1口当たり分配金(年間予想): 16,300円 / REIT価格: 609,000円 × 100

よって、(ア) は 2.68。

・１口当たり純資産を用いてREIT価格の割安性を比較した場合、より割安であると考えられるのは、QX不動産投資法人である。

企業の資産価値を基準とした場合に、株価が企業の資産価値から見て、より割安な企業を割り出すための尺度としては、PBR(株価純資産倍率)がある。PBRは、以下の式で算出される。

PBR = 株価 / 1株当たりの純資産

QX不動産投資法人の場合: 1.32倍(小数点以下第3位四捨五入)
= REIT価格: 583,000円 / 1口当たり純資産: 441,400円

QY不動産投資法人の場合: 1.41倍(小数点以下第3位四捨五入)
= REIT価格: 609,000円 / 1口当たり純資産: 432,800円

よって、(イ) は QX。

以上、空欄(ア)、(イ)にあてはまる数値または語句の組み合わせとして、正しいものは 1 となる。

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