２級学科201609問題27

問題27: ポートフォリオ運用

正解: 1

1. 適切。A資産の期待収益率が2.5%、B資産の期待収益率が6.0%の場合、A資産を40%、B資産を60%の割合で組み入れたポートフォリオの期待収益率は 4.6%となる。

ポートフォリオの期待収益率: 4.6%
= A資産の構成比: 0.4 × A資産の期待収益率: 2.5% + B資産の構成比: 0.6 × B資産の期待収益率: 6.0%

2. 不適切。異なる 2資産からなるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数が -1の場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果(リスクの軽減)を得ることができる(相関係数が -1の組み合わせは、2つの変数が全く逆方向に動くことを意味する)。

3. 不適切。株式のポートフォリオへの組入れ銘柄数を増やしたとしても、ポートフォリオの期待収益率は、組入れ銘柄の期待収益率の加重平均となる。

4. 不適切。株式のポートフォリオへの組入れ銘柄数を増やしても、市場全体の動き(システマティック・リスク)の影響を軽減することはできない。

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