２級学科201609問題24

問題24: 固定利付債券の利回り

正解: 4

表面利率が 0.1%、償還年限が 10年の固定利付債券が額面100円当たり 101円55銭で発行された。この固定利付債券の応募者利回りは

応募者利回り(%)
= (クーポン + (額面 - 発行価格) / 償還年限) / 発行価格 × 100
= (0.1 + (100 - 101.55) / 10) / 101.55 × 100」

、直接利回りは

直接利回り(%)
= クーポン / 購入価格 × 100
= 0.1 / 101.55 × 100

となる。

よって、(ア)、(イ) ともに適切。

また、この固定利付債券を新規発行時に購入し、3年後に額面100円当たり102円で売却した場合の所有期間利回りは

所有期間利回り(%)
= (クーポン + (売却価格 - 購入価格) / 所有期間) / 購入価格 × 100
= (0.1 + (102.00 - 101.55) / 3) / 101.55 × 100

となる。

よって、(ウ) は適切。

さらに、この固定利付債券を発行から 3年後に額面100円当たり102円で購入し、償還まで保有した場合の最終利回りは

最終利回り(%)
= (クーポン + (額面 - 購入価格) / 残存期間) / 購入価格 × 100
= (0.1 + (100 - 102.00) / 7) / 102.00 × 100

となる。

よって、(エ) は不適切。

以上、空欄 (ア) ～ (エ) にあてはまる計算式として、不適切なものは 4 となる。

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