２級学科201409問題23

問題23: 株式投資信託の運用手法および運用スタイル

正解: 3

1. 不適切。グロース投資は、企業の将来の売上高や利益の伸び率が市場平均よりも高いなど、企業の成長性を重視して選定した銘柄に投資する手法である。

2. 不適切。バリュー投資は、PERやPBRなどの指標を用いて、企業の業績や財務内容等から株価が割安な水準にあると判断される銘柄に投資する手法である。

3. 適切。あらかじめ定められたベンチマークの動きに連動して、同等の運用収益率を得ることを目指す運用スタイルは、パッシブ運用とされる。

4. 不適切。アクティブ運用は、あらかじめ決められたベンチマークを上回る収益の獲得を目指す運用スタイルである(どのような銘柄選択を行っても恒常的に市場平均以上の運用成績をあげるのは困難だとする効率的市場仮説の考え方に基づく運用スタイルとは、パッシブ運用である)。

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