２級学科201305問題29

問題29: 運用パフォーマンスの比較評価

正解: 1

ポートフォリオの運用パフォーマンスについては、シャープレシオを尺度として評価する方法がある。シャープレシオは、ポートフォリオの超過収益率(実績収益率の平均値－無リスク資産利子率) を標準偏差で除して算出される。

シャープレシオ = (実績収益率の平均値 - 無リスク資産利子率) / 標準偏差

無リスク資産利子率を 1.0% として、< 資料 > の数値によりファンドAのシャープレシオの値を算出すると、その値は 2.6 となる。

ファンドA: 2.6 = (11.4% - 1.0%) / 4.0%

よって、(ア) は 2.6。

この値と、同様の方法により算出したファンドBのシャープレシオの値により、ファンドAとファンドBの運用パフォーマンスを比較すると、過去 5年間は ファンドA の方が効率的な運用であったと評価することができる。

ファンドB: 1.7 = (2.7% - 1.0%) / 1.0%
ファンドA: 2.6 > ファンドB: 1.7

よって、(イ) は ファンドA。

以上、空欄（ア)、(イ) にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものは 1 となる。

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