３級学科201301問45

問45: ポートフォリオのリスク低減効果を得ることができない相関係数の値

正解: 1

2資産で構成されるポートフォリオにおいて，相関係数が +1である場合，両資産が同じ値動きをするため，理論上，ポートフォリオのリスク低減効果を得ることができない。

よって，正解は 1 となる。

※相関係数とは，2つの変数の相関を示すもので，-1から +1までの値をとる。相関係数が +1の組み合わせは，2つの変数が全く同方向に動くこと，相関係数が 0の組み合わせは，2つの変数に全く相関がみられないこと，相関係数が -1の組み合わせは，2つの変数が全く逆方向に動くことをそれぞれ意味する。つまり，相関係数が正となる証券の組み合わせよりも，相関係数が負となる証券の組み合わせの方が，リスク低減効果は高くなるといえる。

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